（来源：财富在线年《中国核心资产先锋研究策略会》第七期在深圳世界金融中心隆重召开。本次策略会以“山河有序，价值生辉”为主题，寓意深远：

　　所谓“山河有序”，是指随着“十五五”规划全面落地，政策合力形成定力，中国经济运行从预期波动回归到规律可循、价值可依的轨道；全球地缘扰动边际减弱，市场风格从情绪与流动性驱动，转向盈利与产业周期驱动。

　　策略会上，新型电力系统凭借其兼具“新质生产力成长价值”与“高端制造优势价值”的双重属性，成为全场瞩目的焦点。财富在线首席投顾、大湾财经研究所所长常建武为与会者深度解析了新型电力系统领域投资机会。

　　常建武首先从政策确定性切入。他指出，“十五五”规划已明确将新能源列为四大新兴产业之一，政策支持力度持续加码。光伏、风电、储能、氢能构成了新能源投资的四大支柱，而新型电力系统正是支撑这四大支柱高效运转的“骨骼与神经系统”。

　　常建武强调，过去市场对电力板块的认知往往停留在“防御性”或“纯基建”层面，但未来三年，这一板块将展现出鲜明的成长属性。

　　全球能源结构升级与电气化加速渗透是不可逆的长周期趋势，中国作为全球新能源产业链的枢纽，其电力系统的升级改造、远距离输送能力提升以及灵活性资源建设，均蕴含着确定性的投资机遇。

　　常建武重点阐释了一个全新的增长极——“算电协同”。他指出，2026年“算电协同”首次写入工作报告，这标志着AI基础设施与电力系统的深度融合已上升为国家战略。

　　算力中心是典型的高耗能项目，电力成本在运营成本中占比高达30%至40%。随着AI大模型与算力网络的爆发式扩张，电力需求增量极为可观。

　　常建武表示，这一趋势带来了三重投资机会：一是电力运营商，尤其是具备绿电资源和稳定消纳能力的运营商将显著受益；二是特高压与电网设备，确保大容量、远距离绿电输送的核心装备如变压器、换流阀需求旺盛；三是虚拟电厂与需求侧管理，作为算力负荷与电网互动的“调节器”，其技术价值与商业空间正被快速打开。

　　他特别指出，机构关注的焦点正从单纯的特高压投资额，转向那些能在“算电协同”新架构中扮演关键角色的企业——其景气周期与成长空间正被同步打开。

　　针对市场关心的全球新能源消纳难题，常建武引用了国际能源署（IEA）2025年《全球能源展望》的数据：2024年全球可再生能源装机已突破4000GW，占总装机45%，但波动性新能源消纳难与电网灵活性不足成为全球性矛盾。

　　例如欧盟2024年新能源弃电率平均达6.2%，美国德州因冬季风电出力骤降引发多次供电紧张，直接经济损失超20亿美元。

　　常建武认为，这一看似负面的挑战，恰恰凸显了中国在特高压、智能配网和储能领域系统性解决方案的全球竞争力。

　　他指出，中国不仅拥有全球最大的新能源装机规模，更在远距离输电、柔性直流、虚拟电厂等关键技术环节领先世界。这意味着相关设备与技术服务商不仅受益于国内需求，更有望在海外市场复制成功经验，打开第二增长曲线。

　　展望新型电力系统板块的后续发展，常建武充满信心。他认为，新型电力系统正在经历一场从估值模型到成长叙事的系统性价值重估。

　　过去市场将其视为“逆周期防御品”，而未来三年，在“kaiyun体育全站 Kaiyun登录网页十五五”新能源产业加速、AI算力需求爆发、电网数智化升级三重共振下，这一板块的成长属性将得到充分验证。

　　“山河有序，价值生辉”——在宏观秩序重塑的背景下，新型电力系统不仅承载着国家能源安全的战略使命，更将在AI与能源深度融合的浪潮中，成为A股核心资产中较具韧性与成长性的方向。投资者当循此秩序，拥抱景气性价值，共同见证属于中国新型电力系统的“高光时代”。

　　上述观点策略及分析结果仅供参考，不作为投资依据；涉及任何个股只做案例分享，不做任何推荐，据此操作风险自担。股市有风险，投资需谨慎。

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