随着上市公司2025年年报的陆续披露，新能源车险的“成绩单”格外引人注目。一边是全行业承保新能源汽车4358万辆，保费收入1900亿元，同比大增34.8%；另一边，行业整体仍承保亏损56亿元，仅比2024年减亏1亿元。

　　在“车主喊贵，险企喊亏”的背景下，人保财险、平安产险、太保产险“老三家”却齐齐宣布新能源车险业务实现盈利，比亚迪财险成为“黑马”，保险科技平台车车科技也首次全年扭亏为盈，新能源车险行业的拐点要到来了吗？

　　根据中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司联合发布的数据，2025年我国保险行业承保新能源汽车4358万辆，同比增长40.1%；全年保费收入1900亿元，同比增长34.8%；提供风险保障金额159万亿元，同比增长50%。然而，行业承保亏损仍达56亿元，仅比2024年减亏1亿元，综合成本率同比下降1.3个百分点。

　　天职国际金融业咨询合伙人周瑾表示，2025年新能源车险总体呈现“规模高速增长，亏损明显改善”的局面。但赔付压力依然不容小觑。数据显示，2025年赔付率超过100%的高赔付车系超140个。

　　业内专家指出，新能源车险高赔付的根源在于多个因素叠加。从维修成本方面来说，新能源汽车智能化、一体化程度高，局部损坏常需成套维修更换，多数车企采用封闭的授权维修模式，社会化维修渠道不足，零配件与工时费普遍偏高。

　　出险率上，新能源汽车中营运车占比高，使用强度大；同时，新能源车主中35岁以下车主较多，驾龄相对较短；加上新能源汽车提速快、噪音小，相对容易发生事故。

　　此外，部分兼职网约车按家用车投保、兼职营运货车按非营运货车投保，导致保费充足度不足。中国精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾曾指出，新能源车险的车均风险成本约为燃油车的2.2倍，而保费仅为燃油车的1.7倍，保费收入难以覆盖真实风险成本。

　　尽管行业整体亏损，但头部险企凭借数据积累和精细化定价能力，已率先迈入盈利区间。从近期披露的2025年年报来看，人保财险、平安产险、太保产险新能源车险业务均已跨越盈亏平衡点。

　　从承保规模看，财险“老三家”合计承保新能源车约3470万辆，占新能源车险市场份额近八成。其中，人保财险2025年承保新能源汽车1556万辆，同比增长34.3%；平安财险承保新能源车1284万辆，同比增长44.8%；太保产险承保超630万辆新能源车，同比增长约37%。

　　从保费规模以及盈利水平看，三家保费逐年增长。人保财险新能源车险保费收入达671亿元，同比增长31.9%。中国人保党委委员、人保财险党委书记张道明在业绩发布会上表示，2025年在行业车险业务中，新能源车承保数量占比已达12.75%，对车险盈利产生至关重要的影响。尽管面临出险率高、维修成本高、人伤赔偿上升三大挑战，人保财险积极发挥在数据、定价、渠道、成本等方面的专长，已在新能源车险业务构筑起领先优势，并实现盈利。

　　他特别提到，2024年公司新能源车险已报告赔付率有所下降，2025年在此基础上继续下降，整体赔付率已经得到了一定程度的改善，新能源车出险率持续下降。

　　而中国平安新能源Kaiyun平台 开云体育官方入口车险原保险保费收入524.80亿元，同比增长39.0%，市场份额达27.7%。中国平安副总经理兼首席财务官付欣在业绩发布会上表示：“新能源车险赚钱是非常难的。得益于好的定价、理赔与服务，我们的综合成本率小于100%。新能源汽车车主平均年龄比油车车主年轻2.5岁，为高成长、高价值的客户结构奠定了基础。”

　　太保产险总经理陈辉则表示，太保产险新能源车险整体业务成本状况显著改善，新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。数据显示，2025年，太保产险的新能源车险保费收入达到250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升了5.6个百分点。

　　除“老三家”外，比亚迪财险也成为盈利“黑马”。2025年全年实现保险业务收入28.71亿元，同比翻倍增长，净利润达9362.40万元，相对上年亏损1.69亿元实现扭亏为盈，综合成本率从2024年的308.81%降至2025年的102.49%。

　　比亚迪财险的优势在于背靠母公司比亚迪，能绕过传统代理、经纪等渠道，节省了高昂的渠道手续费，其手续费及佣金占比为0%；同时充分利用内部独家数据驱动更精准的定价、理赔风控及风险减量。

　　值得注意的是，在行业整体亏损的背景下，保险科技平台车车科技也实现了首次全年盈利。4月2日，车车科技发布2025年下半年及全年未经审计财务业绩。财报显示，去年全年该公司实现总保费规模270亿元，同比增长11%，并首次实现全年盈利，全年经调整净利润为1160万元。

　　据了解，车车科技以深耕新能源车险生态、AI重塑保险产业链，以及金融科技出海三大战略驱动发展。全年新能源汽车保单达200万单，同比增长85.3%；新能源车保费达63亿元，同比增长91.0%。截至2025年底，车车科技与16家主流新能源车企达成总对总战略合作，接入80家保险公司产品，嵌入车企App实现“订车即投保”。

　　此外，车车科技的盈利模式并非承担赔付风险，而是通过向车企和保险公司提供技术服务收取费用。其利润主要来自新车保险入口的渠道服务费，与行业亏损的赔付端并不在同一链条上。

　　不过，车车科技也面临挑战，2025年整体营收增速不到11%，营收增速放缓。此外，应收账款高企，公司在财报风险提示中指出，随着新能源车险业务快速扩张，若出现主要合作方付款延迟、信用状况恶化等情况，可能带来回款放缓及坏账风险。

　　事实上，为破解新能源车险“车主喊贵、险企喊亏”的困局，政策端在持续加码。2025年1月，金融监管总局、工业和信息化部、交通运输部、商务部联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，明确优化新车型保险定价标准，综合考虑新车售价、续航里程、动力性能、安全配置、车型风险分级等因素，提升定价精准度和合理性。

　　近日，新能源车险自主定价系数由［0.6，1.4］进一步扩围至［0.55，1.45］，这是继2025年9月以来的第二次调整，目前已经在全国范围内落地执行。根据商业车险保费计算公式，此次调整后，车险保费理论上最高可降价8.33%，最高可涨价3.57%。华创证券分析认为，此次监管上下各打开0.05的定价空间，或有助于提高定价充分程度，部分缓解险企新能源车车险经营压力。

　　与此同时，“车电分离”模式也在加速落地。今年2月底，深圳市地方金融管理局等部门联合发布《深圳市关于保险业助力科技创新和产业发展的行动方案（2026-2028年）》，提出在城市交通等特定场景领域，探索“车电分离”模式汽车商业车险产品。

　　该模式将车身与电池保障责任拆分，电池由供应商统一投保，覆盖衰Kaiyun体育官方网站 开云登录网站减、损坏等风险。目前，个别地区已经开启“车电分离”承保试点并初见成效。例如重庆黔途物流实施首批10辆新能源货车更换，与传统采购方式相比，初始投入成本降低30%-50%，保险保费也降低了约30%。

　　但是，律商联讯风险信息中国区董事总经理戴海燕指出，“车电分离”模式下，车身与电池所有权分离，需重新界定保险标的和责任边界，并建立多方协作的数据共享框架。

　　不过，可以看出，在新能源汽车渗透率持续攀升的背景下，新能源车险行Kaiyun平台 开云体育官方入口业的变革，正从单纯的价格竞争，转向数据、技术、生态的系统性能力全方位比拼。